日前，國家發改委發布上半年經濟數據。其中廣為關注的全社會用電量為27759億千瓦時，同比增長僅2.7%。略高於去年同期1.4個百分點，但是低於"十二五"全社會用電量平均增長率5.86個百分點。

綜合數據顯示，隨著我國供給側改革的持續推進，我國經濟結構得到進一步優化，全社會用電量的增長動力正從第二產業向第一、第三產業轉移。房地產業與製造業投資不足，第二產業用電量增長動力較為乏力，下半年，第三產業、基礎設施領域投資的逐步落實，將會成為拉動全社會用電量的重要動力。

GDP增幅下降全社會用電量增幅上升

全社會用電量是經濟狀況的晴雨表。近年來，我國經濟增速持續放緩。數據顯示，我國上半年GDP同比增長幅度已經從2011年的9.5%下降到今年的6.7%。與之相對，全社會用電量從2011年上半年同比增長12.19%，下滑到今年上半年的2.7%。

近年來，我國各個產業用電量增速總體呈現下滑趨勢。

第一產業上半年用電量2011年同比增長為5.9%，以後逐年下滑，2014年達到-4.6%穀底。"十二五"期間，第一產業用電量增長幅度下滑，說明我國製造業原材料采購以及居民消費動力相對不足。而2015年第一產業用電量增長幅度開始提速，今年上半年第一產業用電量同比增長達到了7.7%，說明我國製造業原材料采購以及居民消費開始複蘇。

第二產業作為全社會用電量的重要組成部分，曾經一度占全社會用電量近70%的份額。作為采礦業、製造業大國，第二產業電力消費結構也是我國工業結構的一個重要指標。綜合數據顯示，"十二五"期間，我國第二產業上半年電力消費量幾乎是"斷崖式"下跌。2011年第二產業上半年用電量同比增長11.91%，而2015年則為-0.5%。2015年第二產業用電量負增長，這在我國改革開放以來尚屬首次。2016年第二產業用電量開始反彈，但是同比增長僅為0.5%，增長較為乏力。

對第二產業進一步分析發現，"十二五"期間，重工業、輕工業上半年用電量均出現"斷崖式"下滑，此後波動幅度基本持平。2015年開始出現分化，重工業用電量同比增長為-0.5%，而輕工業用電量同比增長幅度達到3.3%，由於輕工業的強勁拉動，工業2015上半年用電量同比增長為0.5%。

事實上，我國工業結構調整進程正在加速，傳統重工業去產能壓力依然明顯。據國家統計局數據顯示，2016上半年采礦業增加值僅增加0.1%，而製造業增長則達到了6.9%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應增長也達到了2.6%。而高新技術產業和裝備製造業同比增加值分別為10.2%和8.1%。顯然，我國製造業成為推動第二季度GDP增長的主要動力。

第三產業在上半年表現最為亮眼。數據顯示，"十二五"期間，第三產業用電量相對第一、第二產業波動幅度最小。今年上半年，第三產業用電量同比增長至9.2%，這在另一個程度上證明，第三產業已經成為拉動我國經濟增長的重要動力。

2016年下半年展望

從宏觀經濟總體上看，2016年上半年，我國經濟依然處於底部運行，經濟發展"L"形模式似乎已顯雛形，經濟上漲壓力明顯。

根據"十二五"我國經濟數據顯示，2016年上半年GDP同比增長狀況再創新低，僅為6.7%，與去年同期相比下滑0.3個百分點。

而從全國固定投資上看，整個"十二五"期間，我國第一產業、第三產業投資同比增長狀況均高於第二產業，投資結構的優化，為今天我國經濟產業結構調整打下了一定的基礎。第一產業、第三產業強勁複蘇，與近6年第一、第三產業平均每年分別高達26.76%、18.2%的投資增長難以分開。而第二產業上半年投資增長幅度則一直處於下滑狀態，從2011年同比增長27.1%，下滑到2016年的4.4%。

第二產業三大門類投資狀況分析看，2016上半年，我國采礦業增加值同比增長0.1%，製造業增長6.9%，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長2.6%。受到產能過剩以及采礦業投資放緩的影響，下半年采礦業會進一步收縮，這也將直接影響到下半年我國第二產業用電量。

2016上半年，我國製造業投資高達6.9%的增長幅度可能會進一步延續，特別是高新技術產業、裝備製造業在第二產業用電量比重將會得到進一步提升。

國家統計局數據顯示：2016年3月份，中國製造業采購經理人指數（PMI）突破50%榮枯線，截至6月份，已經連續3個月處於榮枯線以上。從6月份中國製造業采購經理人指數（PMI）上看，6月份生產指數為52.5%，比5月上升0.2個百分點，高於臨界點，表明製造業生產保持平穩增長。新訂單指數為50.5%，雖比上月回落0.2個百分點，但連續四個月穩定在臨界點上方，表明製造業市場需求延續擴張走勢，增速小幅放緩。原材料庫存指數為47.0%，比上月下降0.6個百分點，位於臨界點以下，表明製造業主要原材料庫存量降幅有所加大。這表明我國製造業已經開始出現複蘇，製造業用電量將得到進一步增長。

根據往年經驗，受到季節因素影響，第3季度我國第二產業用電量將迎來一個新的小高峰，但是第二產業用電增長動力，會從傳統的采礦業逐步讓位於新的裝備製造業，我國經濟產業結構調整，對第二產業用電量影響將會進一步顯現。

(PMI指數的英文全稱為Purchasing Managers' Index，中文含義為采購經理指數，PMI指數50為榮枯分水線。當PMI大於50時，說明經濟在發展，當PMI小於50時，說明經濟在衰退。PMI是一套月度發布的、綜合性的經濟監測指標體係，分為製造業PMI、服務業PMI，也有一些國家建立了建築業PMI。全球已有20多個國家建立了PMI體係，世界製造業和服務業PMI已經建立。)