石龍壩電站進行第四次擴建，將第一車間原有的兩台240 千瓦機組拆除，增裝第二台720 千瓦機組。

　　同時，更換石龍壩至昆明市區輸電線的木杆為水泥杆，將2/8# 銅線換為7/12# 銅線，這兩項工程於1939 年相繼完成。

　　此時，耀龍電燈公司石龍壩電站共裝機五台，總容量2440 千瓦，“為我國在抗戰以前最大之水力發電工程。”

1937年（民國二十六年）第一車間第二台720 千瓦機組竣工發電，並在第一車間西牆麵立碑“耀龍電廠”。